光大证券：震荡整理 调整空间有限
周三上海综合指数开盘1684.90点，最高1700.50点，最低1642.69点，收盘1647.38点，下跌34.92点，成交203.7亿元，跌幅-2.08%；深圳成份指数开盘3908.67点，最高3949.21点，最低3821.50点，收盘3833.05点，下跌63.61点，跌幅1.63%，成交121.1亿元。两市成交量均比昨天有所减少。
消息面上
1.退市公司平移机制出炉
中国证监会发出《关于做好股份有限公司终止上市后续工作的指导意见》
公司终止上市后,其所发行的全部股份继续由中国证券登记结算有限责任公司登记托管,公司所发行的股份仍可以依法转让
；退市公司进行资产重组,不应有侵犯股东、债权人和其他利益相关者合法权益的行为。资产重组方案涉及股东权益调整的,应当征得相关股东的同意；股份有限公司终止上市后重新符合上市条件并具有持续经营能力的,可以直接向证券交易所提出其向社会公众发行的股票再次上市的申请；《指导意见》施行前已退市的公司,在《指导意见》施行后15个工作日内未确定代办机构的,由证券交易所指定临时代办机构。临时代办机构应自被指定之日起45个工作日,开始提供代办服务。
2. 李荣融指出：国有企业要加快重组步伐积极上市
国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融在2月24日召开的全国国有资产监督管理工作会议上指出，2004年，国资委要力争在国有企业股份制改革方面迈出较大步伐。具备条件的国有企业要加快重组上市步伐，集团一级能上市的要积极上市，提高整体竞争力。
简评：短期来看讲话中除了透露要加大 "整体上市"外，对于股市直接影响并不大。但长期来看，股市的扩容压力有所增大。
盘面看，早市股指承接昨日反弹态势跳空高开，并在盘中展开较有力度的反弹行情，上证综指最高触及1700点的整数关口，其后逐级回落，至尾市股指向下报收1647点，一举击破1650点的支撑。K线形态上，两市收出两根呈现带较长上影的中阴线，从技术角度上也显示出市场调整仍未结束。市场热点方面，热点非常散乱。蓝筹股板块也出现较大分化，以汽车、酒类等提前于大盘调整的蓝筹股出现了启稳迹象，而近期一批获利较为丰厚的一线蓝筹股如中国联通、TCL集团都出现了较大跌幅。与此同时市场前期的一些短线炒作热点也纷纷出现了热度消退的迹象。这些个股的调整都对大盘构成较大的调整压力，市场短线资金的出逃对大盘形成了最大的做空动能。
展望后市，由于市场在未出现利空的情况下，沪指出现了接近60点左右的振幅，这对市场投资者的持股信心有很大的打击，这也将预示着大盘调整尚未结束。本栏目近期不断提醒投资者，目前市场处于较为微妙区域，三月份的一些不确定性因素可能将对股指构成影响。我们预期股指在1700点下方运行仍需要一段时间，大盘仍将震荡整理，但调整的空间有限。操作上，投资者可对基本面向好的蓝筹品种从中线角度出发，予以低吸。